（2018．11．5－2018．11．9）

本周国内化工产品市场继续走弱整体下行，市场氛围依旧不佳（如下图）。从广化交易监测的20个品种来看，上涨产品1个，下跌产品13个，持平产品6个。

国际市场来看，本周国际原油市场继续下行，但幅度有所减缓。影响原油市场走势的主要因素有：1、美国原油库存持续增长。截至11月2日当周，美国原油库存增加578．3万桶至4．318亿桶，连续7周录得增长，续刷2017年3月以来最长连涨纪录，市场预估为增加243．3万桶。2、美国对伊朗制裁效果不明显。截至11月9日，WTI收盘60．19美元/桶，周内跌幅4．7％；布伦特收盘70．18美元/桶，周内跌幅3．6％。

国内市场来看，受贸易战影响，外围市场氛围减弱，近期国内化工品市场行情持续低迷，加之受冬季采暖错峰生产影响，部分行业关停或减产，场内交投气氛减弱，市场重心也随之下移。

据广化交易监测数据显示：本周华南化工产品指数走跌，周内华南化工产品价格指数（下称“广化指数”）为1247．74点，与上周相比减少32．67点。20个分类指数中，仅烧碱指数上涨，甲苯、二甲苯、纯苯、乙二醇、苯乙烯、甲醛等13个指数下降，其余指数则保持稳定。

图1：广化指数本周参考数据（基数：1000），参考价为贸易商报价

图2：2017年1月—2018年11月广化指数走势（基数：1000）

一、部分分类指数行情走势

1、甲醇

本周，国内港口甲醇市场下行为主。目前，华东港口主流出厂价格在2950－3180元/吨，与上周相比下调70～110元/吨，华南港口主流出厂价格在3080－3080元/吨，与上周相比下调80～100元/吨。

国内市场方面，内地市场下行为主，价格下调幅度依旧较大。截止11月9日，西北地区企业出厂报价在2580－2900元/吨，山东地区企业出厂报价在2880－2890元/吨，华北河北地区企业出厂报价在2650－2930元/吨；华中河南地区企业出厂报价在2800元/吨；港口方面，期货走跌影响，场内心态悲观，市场成交氛围清淡，港口市场走跌。

截止本周末，广东港口甲醇主流出罐报价3050－3060元/吨，主流成交价在3050－3060元/吨；本周甲醇均价3165元/吨。

截止2018年11月9日，据不完全统计，华南沿海总体库存在11．5万吨左右，较上周末减少1．5万吨，其中广东8万吨，较上周末减少1．5万吨。

据广化交易数据监测，本周广化甲醇指数为1344．46点，较上周末1386．20点，减少41．74点，幅度在3．01％。

2、烧碱：

本周，国内液碱市场基本维稳运行为主，价格波动不大。山东地区市场库存偏低，加之下游氧化铝需求尚可，企业走货顺畅，价格小幅上调，幅度在20元/吨；江苏地区受环保影响，下游需求减少，价格高位回落。片碱方面，本周君正最新报价在4200元/吨，价格与上周相比持平。目前，市场库存偏低，受环保影响，下游印染、造纸等行业开工不高，现寄希望于氧化铝行业的需求情况，终端下游观望情绪浓厚，北方地区降价出货现象已有所显现。

截止11月9日，山东地区32％离子膜碱主流出厂报价在960－1030元/吨，50％离子膜碱主流出厂报价在1600－1620元/吨；96％片碱主流出厂价格在4000－4250元/吨，99％片碱主流出厂价格在4050－4350元/吨。

华南地区液碱市场下游需求一般，多按需采购为主，实际成交价格较灵活；片碱市场货源供应偏紧，价格坚挺。目前，32％离子膜碱主流价格在1150元/吨左右，50％离子膜碱主流价格在1750－1800元/吨左右，广州地区99％片碱出库价格在4400－4500元/吨。

3、乙二醇

本周，国内乙二醇市场下行为主。自国庆后，乙二醇市场一直不景气，外围主要受国际原油价格持续走跌影响，而国内市场货源供应充足，受环保影响，下游开工受限，需求减少，市场供大于求。截止11月9日，华东地区主流价格在6150－6170元/吨，华南地区主流价格在6350元/吨。

4、甲苯/二甲苯

本周，国内两苯市场下行为主，且幅度较大，在500－700元/吨。外围利空因素，美国EIA原油库存连涨六周继续施压油市，加之美元整体走强施压风险资产，本周欧美原油期货价格连跌四日。国内市场来看，石化开工水平整体有所降低，需求减少，市场氛围转弱。截止11月9日，山东地区甲苯主流价格在6900－6950元/吨，异构二甲苯主流价格在6500－6700元/吨；广东地区甲苯主流价格在6600－6750元/吨，二甲苯主流价格在6800－70000元/吨。

二、后市分析

目前能源需求前景表现疲弱，油价一直在持续走跌，加之中美贸易争端不断，对国内市场产生较大的利空影响。同时目前进入传统的需求淡季，且受冬季采暖错峰生产影响，部分行业企业停产或减产，尤其是原料产品需求方面受到影响，市场整体活跃度下降。

进入11月份，中美双方在二十国集团领导人峰会期间再次会晤，并有望达成协议。预计后期石油化工产品方面部分产品有望止跌反弹。

1、甲醇

近期部分企业装置陆续开工，货源供应充足，同时受采暖季影响，下游需求转弱，接货能力有限。在买涨不买跌的心态促使下，预计下周国内甲醇市场仍多弱势运行为主。

2、烧碱

目前市场供需相对平衡，且暂无明确利好指引消息，由于货源供应逐渐增加，预计下周国内液碱市场有走弱的可能。

目前，市场货源供应偏紧，但下游多按需采购为主，供需相对平衡。鉴于此，建议下游企业及贸易商多按需采购为主，后期还应多加关注上游液碱走势、下游氧化铝签单情况和片碱企业库存情况。

3、乙二醇

由于目前市场无有利因素支撑，预计短期内国内乙二醇市场仍多弱势运行为主。

4、甲苯/二甲苯

目前，市场暂无明显利好指引消息，业内人士整体心态仍防范回调风险，预计下周国内两苯市场仍将弱势运行为主。

（个人观点，仅供参考）